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2013国考行测经济常识:国际经济(2)

来源:仕程公务员网  发布:2012-09-22  http://www.chgwy.cn/

第二节 世界性的经济危机

经济危机主要指主权经济体的经济在一段比较长的时间内不断收缩的社会现象。经济危机是资本主义经济发展过程中周期性爆发的生产相对过剩而引发的社会情况,也是经济周期中的决定性阶段。世界性经济危机是指世界范围内多个主权经济体在一段较长的时间内共同发生经济收缩的社会现象。资本主义制度出现以来,世界上发生了四次比较大的世界性经济危机,即:1929年至1933年的大萧条、1973年的资本主义滞胀、1997年的亚洲金融风暴、2008年的美国金融危机以及最近一次的欧洲主权债务危机。

一、1929—1933年的“大萧条”

在第一次世界大战和俄国十月革命后帝国主义时期资本主义世界体系各种矛盾激化的作用下,发生于1929—1933年的“大萧条”震撼了整个资本主义世界,波及所有的殖民地、半殖民地国家,被称为“三十年代的大危机”。正是这次危机的发生,间接导致了第二次世界大战的爆发。



危机长达4年之久,生产下降和失业增长都达到了空前猛烈的程度。整个资本主义世界的工业生产几乎下降了44%,倒退到1908—1909年的水平,失业人数达到5000万人左右,一些国家的失业率竟高达30%—50%。资本主义世界的对外贸易总额下降了66%,也倒退到了1913年的水平以下。由此引发的危机影响力也十分深远,直接导致了资本主义世界各种矛盾的进一步激化,促成了德、意、日三国法西斯乘机上台,间接导致了1939年爆发的第二次世界大战的发生。

1929—1933年的大萧条发生的主要原因在于,20世纪20年代以后,世界经济的发展出现了许多局限性和不稳定性因素,盲目扩大的生产与容量相对稳定的市场需求间发生了尖锐的矛盾,而当时的国家垄断资本主义的发展不够充分,资本主义内部的自动调节机制失去了功效,最终促成了危机的产生。这次危机的发生,证明了资本主义的基本矛盾以及其他各种矛盾已经达到了尖锐化的程度,如果不由国家去进行宏观调节和干预,整个资本主义制度都将出现岌岌可危的局面。直到第二次世界大战爆发以后,以此为转折点,国家垄断资本主义才获得了重大发展。

二、1973年开始的资本主义“滞胀危机”

1973年爆发的资本主义滞胀危机使当时的主要资本主义国家都受到了长期的冲击及影响,持续近10年的时间,这种持续时间之长、破坏影响力之大的全球性金融危机的爆发是史无前例的。并且,该阶段的危机产生了一个新的特色,即同期性爆发,各主要资本主义国家爆发危机的时间非常接近。这一阶段主要发生了两次规模较大的滞胀危机,第一次是1973—1975年的危机,另一次是1979年—1982年的滞胀危机。

第一轮滞胀危机始于1973年中东战争期间,石油输出国的石油斗争导致了西方国家发生石油危机,从而触发了本轮滞胀危机的发生。1973年11月,危机首先在英国爆发,美国、日本、法国等国家也相继卷入。危机于1975年下半年达到最高点,之后经济开始转入上升方向。此次经济危机造成了几个严重的影响:工业生产普遍持续大幅度下降,整个资本主义世界工业生产下降8.1%;大批企业破产,股票行情大跌,富兰克林银行倒闭成为美国历史上最大的银行倒闭事件;失业人数激增,所有资本主义国家全失业人数在1975年达到了月平均1448万的历史高位;物价全面上涨,国际贸易和国际收入逆差严重。即便1975年后危机缓解,经济回升,各国经济数据也没有出现全面高涨,而是真正进入了滞胀时期,经济发展速度减慢甚至停滞,通货膨胀和物价上涨严重,失业率居高不下。

第二轮滞胀危机始于1979年7月,首先在英国爆发危机,同年加拿大的工业生产也出现下降,美国次之,于1980年初陷入危机,当期其他一些主要资本主义国家,如比利时、日本、联邦德国、荷兰、法国、意大利、爱尔兰等也均于1980年陷入了危机的包围之中,直到1982年底,世界经济才开始步出低谷、走出危机。在80年代初世界经济危机发生过程中,国家垄断资本主义加强了对经济运行的干预,采取了反周期措施,这种干预的实施使危机的发展受到阻挠,但经过几个回合的搏斗,危机终于按照自己的规律继续展开,证明了资本主义制度下经济危机发展的必然性。

20世纪70年代以后,连续发生了10年的滞胀危机,并且危机由非同期性向同期性发生方向转变,这成为了日后经济危机发展的历史趋势。这一转变,反映了经济危机严重程度的加深。在非同期性的经济危机中,未发生危机的国家还可以吸收那些陷于危机中的国家的过剩商品和过剩资本,起一定的缓冲作用。而在同期性的世界经济危机发生时,一些主要资本主义国家都陷于危机之中,自顾不暇,这就进一步加剧了相互之间的矛盾和斗争,并使得危机的持续时间一再延长。

三、1997年“亚洲金融风暴”

1997年6月,一场旷日持久的金融危机在亚洲爆发,又被称为亚洲金融风暴,这场危机的发展过程十分复杂,1997年至1998年间风暴席卷整个亚洲,甚至影响到了世界经济的发展。而直到今日,十多年后的今天,日本仍未完全摆脱这次金融危机的影响,持久的经济泡沫令人生畏。

1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,亚洲金融风暴自此开始。危机来临之后不久,便波及了马来西亚、新加坡、日本和韩国等地,亚洲经济急速发展的步伐放缓。亚洲一些经济大国的经济开始萧条,一些国家的政局也开始混乱。1997年8月,马来西亚放弃保卫林吉特的努力。1997年10月下旬,国际炒家移师国际金融中心香港,矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率,加大了对港币和香港股市的压力。1997年11月中旬,韩国也爆发金融风暴,韩元对美元的汇率跌至历史最低点。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。终于,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。1998年初,印尼金融风暴再起。2月,印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制,以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。同月,印尼盾同美元比价跌破历史最低点。直到4月,印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议,东南亚汇市才有所平稳。1998年5月开始,日元汇率一路下跌,使得亚洲金融危机继续深化。1998年8月俄罗斯中央银行宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度进一步扩大,并推迟偿还外债及暂停国债交易。9月卢布剧烈贬值,使得俄罗斯股市、汇市急剧下跌,引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变,使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气,并带动了美欧国家股市和汇市的全面剧烈波动。从这时期,亚洲金融危机已经由一场区域性危机转变为席卷全球经济发展的金融风暴。1999年,金融危机结束,但金融危机的影响经久未消。

可以说,亚洲金融危机是受到多方面因素影响而形成的,这其中既包含了亚洲国家的经济形态问题,也包含了美国经济利益和政策影响的驱使。一直以来,新、马、泰、日、韩等亚洲主要国家都是以外向型经济发展为主的,他们对世界市场的依附性很强,一旦国际投资界出现风吹草动自然就会影响到这些国家经济的走向。另外,韩国、日本等南亚、东南亚国家的经济发展与欧美国家的关注程度直接相关,1991年苏联解体,当时在亚洲能够与欧美抗衡的唯一经济大国破灭,使得欧美国家缺少了支持这些亚洲国家继续发展的动力,于是,亚洲金融危机也就在所难免。

通过这次危机,我们认识到主权国家都应该加强政府干预能力,建立市场宏观调控体系,面对危机能够及时出手加以控制,将危害减小到最低。国际贷款机构应当制定合理的贷款条件,避免造成金融不稳定的风险。金融管理过程中,对汇率市场要适度重视,但不能完全倚重,预防金融危机造成大范围影响。

四、2008年“美国金融危机”

美国金融危机是由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而引起的一场席卷全球的金融危机。从2001年初美国联邦基金利率下调50个基点开始,美联储的货币政策进入了从加息转变为减息的周期,以此为起点进行了12次利率降低之后,到2003年6月,联邦基金利率已下降到过去46年以来的历史最低水平。宽松的货币政策环境,主要是为了刺激经济的增长,但是具体到房地产市场上,就进一步造成了房贷利率的同期下降,使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了成长的土壤。这其中最具代表性的就是浮动利率贷款。与固定利率相比,这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度,却为整个美国经济的健康发展埋下了不稳定因素。 美国的次级抵押信贷本始于房屋的实际需求,但又被层层衍生成不同等级的资金提供者的投资品种。而次级按揭客户的偿付保障与客户的还款能力相脱节,更多地基于房价不断上涨的假设。在房屋市场火爆时,银行得到了高额利息收入,金融机构对房贷衍生品趋之若鹜。一旦房地产市场进入下行周期,则违约涌现,危机爆发。因链条过长,市场的自我约束和外部监管都变得相当困难。因中间环节多为投资者的钱,操盘人的风险意识相当淡薄。长链条固然广泛分散了风险,但危机爆发后的共振效应可能更为惨烈。最终引发了危机的全面爆发。

2007年4月,美国次贷行业的第二大公司新世纪金融宣布倒闭,由此拉开了美国次贷危机的序幕,正是这场次贷危机引发了国际金融市场上的震荡、恐慌和危机,其波及范围之广、影响程度之深是历次经济危机所无法比拟的。在这场危机的中,美国经济环境受到重创,雷曼兄弟公司申请破产保护,美林证券被美国银行收购,美国政府出手挽救美国保险业巨头美国国际集团,华尔街五大投行在金融危机中均受到重创。

经历了这场金融风暴后人们终于意识到,世界上没有永远强盛的国家,就连美国这样的金融业高度发达的国家,也存在许多经济弊端有待解决。通过分析次贷危机产生的原因,中国及世界其他国家可以借鉴以下几点经验、教训:首先,资产价格这种虚拟的经济元素隐藏着相当大的破坏力,如果不加以控制,将最终影响实体经济的运行,必须要控制资产价格的增长速度,避免因资产泡沫破裂导致经济金融波动的风险。其次,各国政府都应该合理调控国内金融体系流动性过剩,流动性过剩或短缺都容易走向极端。第三,单一国家的能力有限,应当有机地融入到世界金融体系当中,谋求更好的发展。最后,主权国家政府需要加强金融监管力度,针对不同监管事项实施灵活的监管原则。

五、欧洲主权债务危机

2009年10月, 希腊政府宣布当年财政赤字占GDP比例将超12% ,远高于欧盟允许的3% 上限,随后全球三大评级公司惠誉、标准普尔、穆迪相继下调希腊主权信用评级,债务危机开始暴露。2010年1月11日, 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国国债评级,接着爱尔兰、比利时及西班牙都预报未来三年预算赤字居高不下,整个欧盟都受到债务危机困扰。2月4日,德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5% ,2月9 日,欧元空头头寸创历史最高纪录,欧元区的经济大国都开始感受到危机的影响。2月24日,希腊民众举行了该国有史以来规模最大的罢工,抗议政府紧急削减财政支出的措施,希腊危机恶化。4月23日,希腊正式向欧盟及IMF提出援助请求。4月27日,标普将希腊主权信用评级降至“垃圾级”,接着调降葡萄牙、西班牙主权信用评级,危机迅速升级。5月2日,欧盟、IMF与希腊达成救助协议,市场对危机的严重性和蔓延形势的担忧不降反增。5月4日至7日,欧债危机恐慌情绪升级蔓延,欧元兑美元汇率跌至l4个月新低,全球股市、大宗商品期货全线暴跌,金融市场剧烈动荡。

欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现——起源于国家信用,即政府的资产负债表出现问题。欧洲国家的主权债务危机有其历史、体制和自身的原因,但最根本的原因是这些国家的经济失去了“生产性”。在希腊发生的金融危机严重影响居民消费,导致经济下滑,货币高估使得出口始终较差,而没有灵活的货币政策,政府不得不依靠投资和消费拉动经济,赤字不断累积。赤字与出口下滑的恶性循环最终使得希腊的主权信用风险逐步积累,并在本次经济危机中完全暴露出来。就欧盟而言,面临着科技水平很难短期内提升和币值要保持稳定的双重挑战。

(一)欧债危机产生的原因

欧元区经济体的巨额债务问题,就像慢性发展的恶性“肿瘤”,侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。因此,必须深刻认识本次欧洲债务危机背后的结构性问题和深层次原因,认真分析其对全球经济的影响和冲击,获取有益启示,为化解危机的不利影响与恢复经济长期平衡发展提供理论依据和决策支持。

1.根本原因

欧债危机就本质而言,就是马克思所论述的信用危机,欧债危机的成因及发展都可以用马克思的《资本论》进行阐述。事实上,欧债危机并未超越马克思关于经济危机的理论逻辑,马克思说:“资本主义周期性的危机不可避免。”《资本论》是19世纪马克思的重要著作,他揭示了资本主义的本质,以及其周期性的经济危机。历史不断重演,虽然每一次的经济危机都是独一无二的历史事件,但经济危机的本质及发展都是一样的。马克思说:“经济危机往往表现为货币危机和信用危机,但是,货币危机和信用危机不是危机的原因,这一切都是生产过剩造成的。在危机时,商品价值得不到实现,有价证券贬值。这说明,货币危机加深经济危机。”集中爆发危机的欧洲五国政府,为了支持国民的社会福利消费,导致财政赤字不断上升,于是滥发国债,并且以新债还旧债,以致债台高筑,当新国债券无人问津,政府无法偿还债务,就会产生国债违约的风险。政府发行国债券是轻而易举的事,因为它无需黄金保证,也没有资产抵押,只是政府所开的一张“书面信用证”,但可以在金融市场上买卖。购买国债券并不是持有黄金、白银等资产,而是持有一种“虚拟价值”的权益,故马克思称之为“虚拟资本”。无论是股票,银行券及国债券都是由信用制度下所衍生出来的“虚拟资本”,回顾每一次经济危机,都是由于“信用膨胀”,“虚拟资本”的价格急升,一旦发生“信用危机”时,局部的危机就会演变成为全局的金融危机,衰退甚至萧条接踵而来,最终演变为经济危机,市场在付出巨大的代价后,经济才恢复平衡。按照马克思的理论逻辑,信用危机及金融危机只不过是经济危机的杠杆,而经济危机的真正原因是“生产过剩”,它是相对于消费而言的“相对生产过剩”,而不是“绝对生产过剩”。所以,马克思说:“经济危机的原因不在货币的缺乏,而在于生产与消费的对立。”综上所述,欧债危机是资本主义难以克服的制度性危机。

2.具体原因

(1)主权债务问题实际是美国次贷危机的延续和深化。一般来说,经济繁荣期,私人部门的负债相对较高,而每次危机之后,政府的财政赤字都会出现恶化。美国次贷危机引发全球经济衰退,也点燃了欧洲的巨大债务风险。各国为抵御经济系统性风险的救市开支巨大,部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力,各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机。

(2)欧元区财政货币政策二元性导致了主权债务问题的产生。一方面,欧元区财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作,分散的财政政策和统一的货币政策使得各国面对危机冲击时,过多依赖财政政策,而且有扩大财政赤字的内在倾向;另一方面,欧元区长期实行的低利率政策,使希腊等国能够尽享低廉借贷,促进国内经济增长,掩盖了其劳动生产率低但劳动成本高等结构性问题。经济危机下这些问题日益凸显,希腊和西班牙等国越来越难履行债务,最终引发大规模违约。

(3)国际炒家的投机炒作加速了本次债务危机。危机爆发后,大肆沽空投机欧元,在金融衍生品的助涨下,希腊贷款成本飙升,危机蔓延至整个欧元区。

(二)解决欧洲债务危机的可能路径

欧洲从主权债务危机中走出的路径可有以下四种:

1.欧元区国家甚至整个欧盟国家与国际货币基金组织一起努力,帮助发生主权债务危机的国家走出危机。如果这条道路能够奏效,那是最简捷也是危害最轻的路径。这样做能避免:(1)不救助危机国家,会危及自身的经济安全,甚至会导致欧元区的解体,而欧元区的解体将对大多数欧元区国家极为不利。(2)在对冲基金大举做空欧元与欧洲股市的情况下,救助行动越迟缓就会导致危机越严重,即使仅有几个国家爆发危机也会形成“蝴蝶效应”,导致全球金融市场甚至实体经济大幅震荡。这样做的不利因素是:(1)危机国家的债务程度究竟有多大,目前还说不清楚。(2)救助行为会遭到援助国与受援国民众的双重反对。

2.把发生危机的主要国家逐出欧元区或者静等这些国家主动退出欧元区。在希腊主权债务危机爆发后,德国总理默克尔立即提出了把希腊逐出欧元区的设想,但这种设想立即遭到了德国央行行长的反对,也没有得到欧元区其他国家的响应,因为,在欧元区的设计方案与制度安排中,并没有把一个主权国家逐出欧元区的规定与机制。至于让爆发主权债务危机的国家主动退出欧元区,那是根本没有可能的事情。退出欧元区将面临高利率的惩罚,并且将背负巨额的欧元债务,本国货币也将面临大规模贬值的风险,大规模的失业与衰退将接踵而至,经济前景将面临更加灾难性的后果。更为重要的是,按照欧盟章程,退出欧元区就意味着同时退出欧盟,这无疑会使退出欧元区的国家面临灭顶之灾。因此,这条路径虽然不能完全堵死,但实施起来也会困难重重。

3.实施大规模的国际救援,或者由各主要国家增持国际货币基金组织的基金份额,再由国际货币基金组织扩大救助规模。这种做法的最大缺陷是,救援资金没有合法与有效的安全保障,而且也不符合国际货币基金组织的相应规定。不到万不得已,实施全球性大规模救援的可能性就不会太高。

4.欧元的崩溃与欧元区的解体。欧元区的解体可能有两种方式:一是危机持续地大规模爆发,已经到了救无可救的地步,最后不得不宣布欧元区解体与欧元的消失;二是欧元对美元的比价不断走低,甚至可能会达到1∶1甚至更低的程度,在这种情况下,德、法等国就会在经济上蒙受巨大损失,德国就可能率先宣布退出欧元区。由于德国是欧洲与欧元区的第一大经济体,如果德国退出欧元区,那就会对欧元形成致命打击,欧元机制就很难再维持下去,最后就不得不宣布解体。

在上述四条路径中,最好的路径是第一条,最差的路径是第四条。需要指出的是,欧元的崩溃与欧元区的解体并不是夸大其词与耸人听闻,而是一种必须防范的可能发生的现实。参见:韩志国《解决欧洲主权债务危机的四种演绎方式》,2010年5月18日《经济参考报》

(三)欧债危机的启示与对策

欧债危机对中国经济的影响有两个方面。第一,对出口的冲击。欧债危机导致欧元区增长下降。欧盟又是中国最大的出口市场,其目前占中国出口量的比重约在18%到21%之间。如果来自欧盟的外需下降,中国出口情况令人担忧。第二,欧洲主权债务爆发,加剧短期资本流动波动性。欧债危机导致全球避险情绪加重,资金纷纷回流美元。中国面临更加汹涌的短期资金流入。我国经济仍然保持迅猛的增长势头,人民币对美元有升值的压力,而且国内通货膨胀预期加大提高了国内加息的可能。这增加了我国和发达国家之间的利差,所以中国成为避险资金包括逃离资金流入的重要的目标市场。第三,欧债危机导致来自欧洲的直接投资下降。虽然遭受欧债危机影响的南欧国家对中国利用外资的实际影响有限;但是,在此危机背景下,欧元贬值,欧洲市场流动性紧缩以及整体经济不景气,未来欧盟对中国的直接投资面临困难。这将对中国外资总体形势产生一定程度的消极影响。

欧债危机带给我们的启示和对策主要包括以下几个方面:

第一,扩大内需,转变经济发展模式,推进自主创新能力建设,增强经济的内生增长力。欧洲债务危机产生源于欧洲各国经济增长乏力,国际产业竞争力下降。发生危机的国家经济基础薄弱,加入欧元区后,面临更大的生存压力。政府成为推动经济增长的动力,从而增加了政府的债务和财政赤字。如何降低经济对投资和出口的依赖,是中国经济转型的关键,未来的基础建设投资应该适度压缩,提高居民收入,提高居民的消费能力。

第二,扩大中央政府和地方政府的融资渠道,实现财政平衡。我国应该尽快以立法形式加强对地方政府预算管理,增强透明度,合理控制政府债务规模,加强风险管理。

第三,转变经济发展方式,调整产业结构、需求结构。社会需求是拉动经济增长与发展的动力,它由投资需求和消费需求构成,包括国内需求和出口需求。正确处理投资需求与消费需求的关系以及国内需求与出口需求的关系,是调整需求结构的重要内容。通过上述需求结构的调整,使我国的经济增长与发展由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

第四,应高度重视政府债务问题,必须未雨绸缪,将风险遏制在萌芽状态。目前,中国的主权债务规模相对来说并不太大;但值得警惕的是,中国的地方债务问题却要严重得多,接近警戒线水平。因此,中国在控制主权债务规模的同时,现阶段应将主要注意力放到如何化解地方债务风险上。

第五,保持国内货币政策的独立性,坚持将解决本国问题置于制定货币政策的中心环节。从表面上看,中国的货币政策具有完全的独立性。但其实不然,在国际经济形势波动剧烈时期,国内的货币政策往往容易被国外的政策动向左右。

第六,在改革和完善社会保障制度的同时,注意避免走福利国家的老路。目前中国正面临着日益严峻的提前到来的老龄化浪潮,再加上各项劳动法律法规的完备,社会保障的覆盖面和保障水平有了迅速的提高。从世界范围看,保障水平和标准大多只能涨不能跌,否则容易引发社会动荡。所以社会保障的改革应秉承循序渐进的策略,注重扩大保障的覆盖面,努力消除保障标准的不公平现象。

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